Curso de Banco de Investimento: Introdução aos Produtos Estruturados

Sessão 1 – Produtos Estruturados

• O que é um produto estruturado?
• Tipos de produtos estruturados
  • Títulos lastreados em ativos (Asset Backed Securities)
  • Obrigações lastreadas em garantias (Collateralized Debt Obligations)
  • Títulos hipotecários lastreados em garantias (Collateralized Mortgage Obligations)
• O papel do veículo de propósito especial (Special Purpose Vehicle)
• Como precificar produtos estruturados
• Quais são os riscos principais?
• Contabilidade de produtos estruturados
• Como precificar um produto estruturado

Sessão 2: Estruturas de Taxas de Juros

• Opções e swaps incorporados (Embedded options & swaps)
• Floaters reversos (Reverse floaters)
• Notas atreladas a swaps alavancados (Leveraged swap linked notes)
• Títulos atrelados a taxas diferentes do Libor
• Swaps extensíveis e canceláveis (Extendible and cancellable swaps)
• Opções de swap incorporadas (Embedded swaptions)

Sessão 3 – Contratos de Opção

• Introdução às opções
• Terminologia das opções
• Negociadas vs. OTC (Over-the-Counter)
• Prêmio de opção
• Confirmação e liquidação
• Volatilidade
• Precificação de uma opção –
  • Modelo binomial (Binomial model)
  • Black Scholes
  • Outras abordagens
• A importância da curva de juros (yield curve)

Sessão 4 – Contratos de Swap

• Introdução aos swaps
• Definições de swap
• Diferencial de spread qualitativo (Quality spread differential)
• Swaps de taxa de juros
• Swaps de moeda
• Precificação de swaps de taxa de juros
• Valuation de swaps
• Risco do modelo e a importância das fontes de precificação (pricing feeds)
• Confirmação e liquidação
• Risco de crédito da contraparte
• Colateral e gestão de colateral

Sessão 5 – Introdução aos Derivativos

• O que é um derivativo?
• Por que as pessoas se preocupam com derivativos?
• Conceitos-chave
• Arbitragem e o propósito original dos derivativos – a coincidência mútua de desejos (mutual coincidence of wants)
• Benefícios e usos dos derivativos
• Hedging e trading

Sessão 6 – Câmbio

• Livro bancário vs. livro de negociação (Banking book v trading book)
• Convenções do mercado
• Linguagem de câmbio
• O processo de negociação de câmbio
• Negociação eletrônica e por telefone
• Controles da sala de negociação (dealing room controls)
• Termos cambiais

Sessão 7 – Transações a Termo

• Introdução aos contratos a termo (forward contracts)
• Propósito dos contratos a termo
• Precificação de um contrato a termo e a importância do Libor
• Documentação de um contrato a termo
• Introdução ao ISDA (International Swaps and Derivatives Association)
• Confirmação e liquidação de contratos a termo

Sessão 8 – Contratos Futuros

• Introdução aos contratos futuros (futures contracts)
• O papel da bolsa de futuros (futures exchange)
• A natureza dos contratos futuros
• O papel na negociação
• Precificação de um contrato futuro
• Hedging com futuros
• A importância da contabilidade de margem (margin accounting)
• Confirmação e liquidação

Sessão 9: Swaps de Ações

• Objetivos de gestão de fundos (fund management objectives)
• Uso de swap com um índice de preço de ação
• Exemplo de fluxos de caixa de um swap de ações
• Swaps de retorno total e outros derivativos de crédito (total return swaps and other credit derivatives)

Sessão 10 – O que dá errado na prática

• Modelagem de cenários e derivativos (scenario modelling and derivatives)
• Bankers Trust
• Barings
• Allfirst
• LTCM (Long-Term Capital Management)
• Enron

Sessão 11 – Introdução a Tópicos Avançados

• Gestão do risco de taxa de juros (interest rate risk)
• Introdução aos instrumentos lastreados em garantias (collateralized instruments)
• Risco de crédito da contraparte e derivativos
• Risco legal e derivativos
• Valor em risco (VaR) e Exposição em caso de inadimplência (EAD)
• Perda em caso de inadimplência (LGD) e probabilidade de inadimplência (PD)
• Testes de estresse e risco de liquidez
• Modelagem de cenários
• O impacto das normas internacionais de contabilidade, IAS 39 e IFRS 7
• Reconhecimento e desreconhecimento de ativos (asset recognition and derecognition)